La caída de los precios internacionales de los productos básicos podría alcanzar niveles no vistos desde 2020, de acuerdo con el más reciente informe Commodity Markets Outlook del Banco Mundial.

El organismo estima que los precios bajarán un 12 % en 2025 y un 5 % adicional en 2026, en un contexto de crecimiento económico débil y amplia oferta de petróleo, sumiendo a las economías en desarrollo en nuevos desafíos fiscales y de crecimiento.

En términos nominales, los precios seguirán por encima de los niveles previos a la pandemia, pero ajustados por inflación caerán por debajo del promedio de 2015-2019, marcando el fin del auge impulsado por la recuperación tras la COVID-19 y la invasión rusa a Ucrania.

«Estamos ante la etapa de mayor volatilidad de los precios de los últimos 50 años o más», advirtió Indermit Gill, economista en jefe del Grupo Banco Mundial.

La situación plantea riesgos adicionales: alrededor de dos tercios de las economías en desarrollo, muchas de ellas dependientes de las exportaciones de materias primas, verán afectadas sus fuentes de ingresos. Ante este escenario, el Banco Mundial recomienda tres medidas urgentes: restaurar la disciplina fiscal, mejorar el entorno para atraer inversiones privadas y aprovechar oportunidades para liberalizar el comercio.

Los precios de la energía, claves en la formación de la inflación global, han venido disminuyendo desde 2023. Se espera que el petróleo Brent promedie USD 64 por barril en 2025 —una caída de USD 17 respecto a 2024— y que se reduzca a USD 60 en 2026. El carbón también experimentará una baja del 27 % este año y del 5 % en 2026, impulsada por una menor demanda de generación eléctrica en las economías emergentes.

La desaceleración de la demanda global de petróleo, influenciada por el auge de los vehículos eléctricos —especialmente en China, donde el 40 % de los nuevos automóviles ya son híbridos o eléctricos— también contribuye a esta tendencia.

En cuanto a los alimentos, el informe proyecta una caída del 7 % en 2025 y del 1 % en 2026, lo cual podría ofrecer alivio a los esfuerzos humanitarios en un momento de reducción de financiamiento internacional. Sin embargo, las Naciones Unidas alertan que la inseguridad alimentaria severa persistirá y afectará a unos 170 millones de personas en 22 países vulnerables, principalmente debido a conflictos armados.

Por otro lado, el oro —activo refugio en tiempos de incertidumbre— alcanzará niveles récord este año y se estabilizará en 2026, cotizando aproximadamente un 150 % por encima del promedio de los cinco años previos a la pandemia. En contraste, los precios de los metales industriales caerán, impactados por la débil demanda global y la crisis prolongada en el sector inmobiliario chino.

El informe destaca que la volatilidad de los precios en esta década ha sido la mayor desde 1970. Los ciclos de auge y caída, que tradicionalmente duraban unos cuatro años, se han acortado a la mitad entre 2020 y 2024, reflejando una mayor inestabilidad.

«Los precios de los productos básicos se han desplomado, han alcanzado máximos históricos y han vuelto a caer en poco tiempo», señaló Ayhan Kose, director del Grupo de Perspectivas del Banco Mundial. «Esta podría ser la nueva normalidad en una era de tensiones geopolíticas, desastres naturales más frecuentes y cambios en la demanda mundial».

Frente a esta incertidumbre, el Banco Mundial insiste en que las economías en desarrollo deben fortalecer sus instituciones, generar espacio fiscal y mejorar el clima de inversión para resistir futuras oscilaciones del mercado y sostener el crecimiento a largo plazo.

Fuente: Banco Mundial